市场上比特币存量是多少

当前全球市场上的比特币存量正持续接近其设计上限，这构成了其核心的稀缺性叙事。根据比特币协议的既定规则，其总供应量被严格限定在2100万枚，任何个体或组织都无法单方面更改这一发行总量。这种内置的、可验证的稀缺性是其区别于传统法币体系并被誉为数字黄金的基石。时间推移，新比特币的生成机制——挖矿——通过周期性的减半事件不断放缓产出速度，使得存量部分在总供应量中的占比越来越高，市场的关注焦点也日益从新币增量转向现有存量的分布与流动。这种不可增加的绝对上限，是支撑其长期价值主张的根本逻辑之一，投资者普遍将稀缺性视为对抗通货膨胀的重要属性。

在市场流通层面，比特币的实际可交易存量正经历结构性变化。大量比特币正从中心化交易所的活跃流通领域流出，转入个人或机构的长期托管钱包。通过比特币现货ETF等合规金融产品，机构资金正在大规模、持续地吸纳市场上的比特币，并将其纳入长期资产配置。另越来越多的巨鲸地址和长期持有者选择积累并锁仓，减少二级市场的抛售压力。这种从高流动性库存向低流动性储备的迁移趋势，导致中心化交易所内可直接用于交易的比特币供应量显著减少。流通盘的收缩可能使得市场对大规模买卖订单的敏感度增加，在特定情况下或许会加剧价格波动，但同时也为价格长期走强创造了更坚实的供需基础。

比特币的存量分布格局正从早期的散户持有为主，向机构化、规模化方向演进。超过90%的比特币已被开采出来并进入流通，其中相当一部分被长期持有者锁定。这种锁定的存量分散在全球数百万个地址中，但其中部分地址的持有量非常集中。值得注意的现象是，市场的成熟，机构投资者、主权财富基金以及家族办公室等传统资本力量对存量比特币的兴趣与日俱增，他们的买入行为通常是战略性的、跨周期的，而非短期交易。这种持有者结构的变化，意味着存量的稳定性在增强，也意味着市场定价的主导力量正从早期的个人投资者向拥有更强风险承受能力的机构资本转移。

存量的流动性与价格周期密切相关。在特定时期，例如价格达到历史高位时，处于盈利状态的存量比特币可能面临获利了结的压力，表现为部分长期持有者向市场供应比特币。相反，在价格调整阶段，坚定的持有者可能会进一步吸纳市场抛压，从而实现存量在更坚定投资者手中的进一步集中。比特币四年一度的减半周期虽然直接削减的是新币供应，但其深远影响在于不断强化存量资产的价值。新供应量在整个存量中的占比越来越低，市场价格的驱动力料将日益依赖于外部资金的净流入与存量持有者的行为偏好，而非新币产出的微小波动。